公司的产能利用率由 2021 年度的 86.27%下降至 2022 年 1-6 月的 69.61%，导致毛利率由上年同期的 53.89%下降至 45.09%。

2019年到2021年，公司归属于母公司所有者的净利润分别为 3741.49 万元、5580.82 万元 和 9012.24 万元，较上年同期的增速分别为 10.90%、49.16%和 61.49%。公 司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为-512.18 万元、2654.64 万元和 6625.52 万元，较上年同期的增速分别为 28.09%、618.30%和 149.58%。

作为国内知名的第三方集成电路专业测试企业，拥有一支由行业经验超过三十年的国务院特殊津贴获得者、学术带头人、上海市领军人才、国家及省部级专家库专家和众多 优秀中青年技术骨干组成的稳定核心技术团队，配置国际先进的专业集成电路测试设备。

2020 年度和 2021 年度，公司测试服务销售均价分别同比下降 4.49%和 3.86%，主要系： （1）报告期内，随着公司与长期战略客户之间的合作关系不断深入，公司基于采购规模、 客户地位、市场合作前景等因素，与长期战略客户在销售价格上进行协商并给予一定的价格 优惠；（2）报告期内，公司基于国产化替代等因素，增加了国产测试设备的占比，与国外 高端测试设备相比，国产测试设备在测试价格上相对偏低，进而导致测试均价出现下降。综 上，受测试服务规模效应及国产测试设备占比增加的影响，报告期内，公司的测试均价呈下降趋势。

成立于2001年的华岭股份，聚焦集成电路晶圆测试和成品测试业务，先后建设8英寸、12英寸晶圆测试线，现覆盖7nm-28nm的工艺制程，主要面向CPU、MCU、CIS、MEMS、FPGA、人工智能芯片等高端芯片，具备芯片验证分析、晶圆测试、成品测试全流程的产业化服务能力。

公司与同行业可比公司中的独立第三方测试企业相比，在芯片成 品测试、晶圆测试平均销售方面的对比如下：

目前华岭股份掌握的核心技术主要有宽温测试分选机、用于CIS和结构光芯片测试的光学装置、高速测试接口板设计技术、高密度测试探针系统方案等。技术上较有特色的是，华岭股份自主研发了“芯片测试云”智能测试服务体系，能够提供远程调试、远程控制、测试数据自动上传等云测试服务，大大提升了集成电路测试服务效率。

报告期内，公司芯片成品测试、晶圆测试的平均销售价格均高于同行业可比公司中的独立第三方测试企业，主要因为公司的芯片成品测试、晶圆测试均以高 端测试平台为主，高端测试平台收入占比超过 90%，高于伟测科技、利扬芯片的 高端测试平台收入占比。

2、特色：自主研发“芯片测试云”

报告期内，公司客户数量分别为 78 家、72 家和 89 家，2021 年客户数量快 速增长，主要系公司已经覆盖主流的芯片设计公司，公司在行业较为景气的时期 不断拓展新客户，因此客户数量增长较快。 报告期内，公司单个客户平均销售金额分别为 186.99 万元、266.07 万元和 319.58 万元，呈上升趋势，主要系受行业景气度提升影响，公司客户需求增加， 采购金额不断增长所致。

与封测一体化公司不同，公司属于独立第三方测试厂商，不参与芯片封装环节。独立测试因专注测试工艺，通过长期积累具备更好的测试专业性；产能不与半导体制造、 封装绑定，调配更为灵活；且作为第三方独立测试方，具有更好的独立性或公正性。

公司最终定价会是多少？多家公募加持，这个价格有申购与投资价值吗？本文并非全面描述，主要围绕业绩增长持续性、客户稳定性、合理估值、投资策略等关键问题进行分析。

若公司参照可比公司利扬芯片和伟测科技全新设备折旧年限 10 年计提机器设备折旧，报告期各期公司净利润分别增加 1218.19 万元、2014.01 万元和 2014.05 万元，调整后报告期各期公司归属于母公司所有者的净利润 分别为 4959.68 万元、7594.83 万元和 .29 万元、扣除非经常性损益后归属于母公司 股东的净利润分别为 706.02 万元、4668.65 万元和 8639.57 万元。

文章来源：《复旦学报》 网址: http://www.fdxbbjb.cn/zonghexinwen/2022/0918/897.html